Dans un pari à enjeux élevés, les fonds spéculatifs de Wall Street proposent d'acheter des affirmations que les assureurs peuvent avoir contre le sud de la Californie Edison si le service public est jugé responsable de l'Eaton Fire dévastateur à Altadena.
Les sollicitations sont légales, mais ont alarmé des responsables de l'État de Californie – qui détestent l'idée que les investisseurs se produisant d'une catastrophe qui ont coûté la vie à 18 vies et détruit plus de 9 400 maisons et autres structures.
« Je pense que tout le monde dans cette salle regarde une catastrophe, comme ce qui s'est passé en Californie du Sud, et nos instincts naturels sont de dire: » Que pouvons-nous faire pour aider? « » Tom Welsh, le directeur général de la California Earthquake Authority, qui gère le fonds de la forêt de l'État, lors d'une récente réunion publique. «Il y a d'autres acteurs dans l'environnement qui regardent cette situation dans le sud de la Californie et demandent à la place:« Que puis-je faire pour profiter? »»
Les investisseurs visent à acheter des réclamations dits de subrogation auprès des compagnies d'assurance. Ce sont des affirmations selon lesquelles les assureurs déposeraient contre Edison demandant le remboursement de l'argent qu'ils ont versé à leurs assurés pour des dommages-intérêts d'incendie s'il était déterminé que l'équipement du service public a déclenché le feu de forêt qui a commencé le 7 janvier.
Pour les assureurs, vendre les réclamations – même à une baisse de rabais – leur permet d'obtenir au moins un remboursement de l'argent qu'ils ont payé. Pour les fonds spéculatifs qui achètent les réclamations, c'est un pari qui pourrait payer gros si Edison est jugé responsable et qu'ils peuvent encaisser ces réclamations pour bien plus qu'ils n'en ont payé.
Selon le California Department of Insurance, plus de 17 milliards de dollars de réclamations d'assurance pour les incendies d'Eaton and Palisades ont été versés jusqu'à présent, selon le California Department of Insurance.
Les responsables de l'État affirment que la Californie a une participation dans le commerce des allégations de subrogation liées à l'incendie, qui était auparavant, en raison de l'effet potentiel sur le fonds de la forêt de l'État.
Ce fonds, qui compte actuellement environ 21 milliards de dollars, serait utilisé pour couvrir la plupart des coûts des réclamations de dommages si Edison était jugable de commencer l'incendie d'Eaton. Bien que la cause soit toujours à l'étude, une théorie de grande envergure est qu'une ligne de transmission hors service à Eaton Canyon a été revitalisée et a déclenché l'incendie, a déclaré Edison.
Le Wildfire Fund est géré par un conseil d'État appelé le Catastrophe Response Council. Lors de sa dernière réunion en mai, Welsh a déclaré au conseil d'administration que les sollicitations des courtiers de New York et des sociétés d'investissement ont commencé à atterrir dans sa boîte de réception en mars.
Ronald Ryder chez Oppenheimer & Co., une société d'investissement de New York, a déclaré à Welsh dans un e-mail le 15 avril que son entreprise échangeait actuellement les réclamations de subrogation. Ryder a écrit qu'il y avait déjà eu 10 transactions d'une valeur de plus d'un milliard de dollars en droits de recouvrement pour l'Eaton Fire ainsi que les Palisades Fire dans Pacific Palisades, où la ville de Los Angeles est confrontée à une responsabilité potentielle.
Dans un autre e-mail, Ryder a déclaré à Welsh que les investisseurs offraient 47 cents sur le dollar pour les réclamations liées à l'Eaton Fire. Pour l'incendie des Palisades, l'appel d'offres était de 5 cents sur le dollar, a écrit Ryder.
Welsh a averti le conseil que les «investisseurs spéculatifs» pourraient conserver les réclamations Eaton et «essayer vraiment d'obtenir des bénéfices démesurés en exigeant des règlements d'Edison de 75, 80, 85 cents sur le dollar».
Si cela devait se produire, le Fonds des incendies de forêt pourrait verser «des centaines de millions, sinon des milliards de dollars» plus que si les réclamations étaient réglées directement par les assureurs, a-t-il déclaré.
« Cela aurait vraiment, un impact très négatif sur la durabilité du Fonds de la forêt », a déclaré Welsh.
Oppenheimer a refusé de commenter et Ryder n'a pas répondu aux messages.
En vertu d'une loi de l'État de 2019, le Fonds d'État sur les incendies de forêt devrait rembourser Edison pour la plupart des paiements des assureurs aux assurés si son équipement électrique a déclenché l'incendie d'Eaton. L'incendie des Palisades, survenu en territoire desservi par le ministère de l'eau et du Power, n'est pas couvert par le Fonds de l'État.
Les législateurs de Californie ont créé le Wildfire Fund en 2019 pour protéger les trois plus grands services publics à but lucratif de l'État – Edison, Pacific Gas & Electric et San Diego Gas & Electric – de la faillite si leur équipement déclenche des incendies de forêt catastrophiques.
La possibilité de grandes colonies versées par le Fonds de la forêt a conduit à des dizaines de poursuites contre Edison, avant même que la cause de l'incendie n'ait été déterminée.
S'il est jugé responsable de l'incendie, Edison négocierait des règlements avec les assureurs, ainsi qu'avec les propriétaires et d'autres qui ont déposé des poursuites, affirmant qu'ils avaient été blessés. Le service public demanderait alors au Fonds de la forêt d'État de couvrir ces montants.
Cependant, si les assureurs avaient vendu leurs réclamations, les investisseurs qui les ont achetés récolteraient les rendements. Les avocats qui gèrent les transactions complexes obtiendraient également une réduction et «retireraient généralement un pourcentage très élevé du sommet», a déclaré Paul Rosenstiel, membre du conseil de catastrophe, lors de la réunion du mois dernier.
Déjà, le gouverneur Gavin Newsom et d'autres chefs d'État craignent que le Fonds de 21 milliards de dollars sur les incendies de forêt par des réclamations de dommage de l'incendie d'Eaton.
Welsh a raconté comment un fonds spéculatif avait profité en 2019 en achetant des réclamations de subrogation des assureurs contre PG&E après que sa ligne de transmission ait déclenché l'incendie de camp de 2018 qui a tué 85 personnes et détruit une grande partie de la ville de Paradise. Bloomberg a déclaré à l'époque que le groupe de couverture Baupost Group avait réalisé un bénéfice de centaines de millions de dollars en achetant les réclamations à 35 cents sur le dollar et en obtenant plus tard un règlement évalué à beaucoup plus.
Pour empêcher les fonds spéculatifs de profiter des réclamations, a déclaré Welsh, la Treathquake Authority envisage maintenant de modifier ses procédures d'administration des réclamations pour rendre les colonies moins lucratives pour ces investisseurs.
Selon le personnel de l'autorité, un changement possible nécessiterait un service public qui a déclenché un incendie de forêt pour hiérarchiser le règlement des allégations de victimes et d'assureurs qui n'ont pas vendu leurs droits de subrogation devant ces réclamations appartenant à des fonds spéculatifs.