C’est bien connu dans les milieux financiers, mais beaucoup de gens ignorent qu’une entreprise en croissance n’a pas besoin de devenir rentable pour enrichir ses dirigeants. C’est le cours de l’action qui compte.
Prenons l’exemple de Pasquale Romano, jusqu’en novembre directeur général de la société de recharge de véhicules électriques ChargePoint, basée dans la Silicon Valley. L’entreprise n’a jamais réalisé de bénéfices et ses pertes s’accumulent. et de nombreuses preuves anecdotiques montrent que les chargeurs accessibles au public de l’entreprise, comme beaucoup d’autres dans l’industrie, ne sont pas fiables.
Pourtant, Romano a quitté l’entreprise avec une rémunération accumulée totalisant plus de 35 millions de dollars provenant d’options d’achat d’actions, d’attributions d’actions et de salaire, selon les documents déposés par la Securities and Exchange Commission, soit la majeure partie de l’argent des deux dernières années. De plus, il détient des options d’achat d’actions évaluées à 44,8 millions de dollars qu’il pourra encaisser le 31 janvier.
La Californie a versé 48 millions de dollars en subventions et subventions à ChargePoint sous Romano. Il n’a rien empoché directement. Mais le soutien de l’État, la promesse de subventions supplémentaires à venir et la croissance attendue des revenus ont donné de l’élan aux actions de ChargePoint à une époque de taux d’intérêt bas et d’enthousiasme pour les énergies propres.
Romano a gagné la plupart de ses millions grâce à une opération d’achat d’actions spéciale en 2021. La société s’est engagée dans ce qu’on appelle une SPAC, ou société d’acquisition à vocation spéciale. Un SPAC permet aux entreprises privées de vendre des actions publiques sans les règles habituelles en matière de divulgation financière.
L’action ChargePoint a commencé à se négocier à plus de 26 $ l’action au début de 2021, avec la manie des actions EV en pleine floraison, lorsque Tesla atteignait des niveaux records. Plusieurs autres sociétés liées aux véhicules électriques ont conclu des accords SPAC, enrichissant les dirigeants avant leur .
Même si Romano est en novembre, il continuera à en profiter. Avant la SPAC, Romano s’était vu attribuer des options qui seraient acquises en janvier 2024 si la société avait réalisé des bénéfices d’exploitation d’ici là. Mais l’exigence de profit a été supprimée lors de la SPAC. En 2023, la perte d’exploitation de ChargePoint s’est élevée à 341 782 $. Peu importe. Les options de Romano sont évaluées par la société à 44,8 millions de dollars.
Le cours de l’action de la société est proche ou à un plus bas record – de 26 $ au moment de la SPAC à environ 2 $ par action.. Ceci, alors que le S&P 500 atteint des niveaux records. Michael Green, de Simplify Asset Management, a déclaré que ChargePoint n’est pas seul. Avec la montée en flèche des indices boursiers, « ce que nous constatons est un écart incroyable entre la haute qualité et la pacotille ».
Invité à commenter, ChargePoint a renvoyé le Times aux documents de la SEC et Romano n’a pas répondu aux demandes d’interview.
