Qu’est-ce que cela coûte à une entreprise lorsqu’elle n’est plus dans l’air du temps ? Pour les actionnaires de Beyond Meat, peut-être jusqu'à 99 % de leur argent, s'ils achetaient au plus haut du marché.
Les actions du fabricant de viandes végétales d'El Segundo, chouchou des investisseurs il y a quelques années, se sont effondrées cette semaine à moins de 1 dollar après que l'entreprise ait réduit son endettement. L'opération consiste à émettre jusqu'à 326 millions de nouvelles actions aux détenteurs d'obligations.
L'accord de dilution des stocks a été motivé par la baisse des ventes de l'entreprise, qui fabrique des aliments à base de pois imitant le goût du bœuf, du poulet et du porc.
Il s’agit d’un renversement radical pour Beyond Meat, dont les produits étaient très demandés au début de la pandémie de COVID-19, mais le sont désormais moins alors que les goûts des consommateurs sont revenus vers les viandes animales dans un contexte de regain d’intérêt pour les protéines.
« Les viandes animales suivent un mode de consommation véritablement cyclique, connaissant un moment qui laisse actuellement moins de place à nos produits et à notre marque », a déclaré le fondateur et directeur général Ethan Brown aux analystes lors de la conférence téléphonique de la société en août. « Il y a ces moments culturels qui se produisent. Et il se trouve que nous sommes de l'autre côté de ce moment particulier. »
Beyond Meat dans le cadre d'une première offre d'actions qui a vu ses actions presque tripler de prix, puis atteindre près de 235 dollars en quelques mois, alors que le public, les chaînes de restaurants et les médias étaient captivés par la nouvelle technologie alimentaire, qui rendait les hamburgers à base de plantes plus que simplement appétissants.
Cependant, après cette première vague d’intérêt, un certain nombre de ses transactions de restauration de premier plan ont échoué et l’entreprise a connu une baisse constante de ses ventes, passant d’un sommet de 465 millions de dollars en 2021 à 326 millions de dollars l’année dernière – sans jamais réaliser de profit. , perdant l'entreprise de 29,2 millions de dollars.
Les actions ont clôturé à 67 cents mercredi, en baisse de 14 %.
Beyond Meat fait également face à la concurrence de son principal rival Impossible Foods à Redwood City, en Californie, qui a réalisé des gains de ventes dans les supermarchés et est disponible sous forme de Whopper chez Burger King.
Beyond Meat n’a pas été seul dans ses luttes. L’ensemble de l’industrie américaine de la viande et des fruits de mer d’origine végétale a connu une baisse de 28 % de ses ventes unitaires et une baisse de 18 % de ses revenus, à 1,17 milliard de dollars, au cours des deux dernières années, selon le Good Food Institute, une organisation à but non lucratif qui milite en faveur des protéines alternatives. Le ralentissement a également touché les marchés en dehors des États-Unis.
L’inflation dans les supermarchés a rendu les consommateurs américains moins disposés à acheter des produits haut de gamme, notamment des protéines végétales. Cela a conduit certains marchés à déplacer les produits des vitrines réfrigérées à côté des viandes animales vers le congélateur, où ils sont plus difficiles à trouver, selon le rapport.
Emma Ignaszewski, vice-présidente associée de l'engagement des entreprises à l'institut, a déclaré que même s'il pourrait y avoir un « boom des protéines », elle pense que les entreprises à base de plantes peuvent réussir si leurs produits sont correctement positionnés.
« Les protéines végétales nécessitent vraiment plus d'investissements, plus d'innovation pour rivaliser avec la viande conventionnelle sur les facteurs qui comptent le plus pour les consommateurs, à savoir le goût, le prix et l'accessibilité », a-t-elle déclaré.
« Ces produits… coûtent souvent deux à trois ou quatre fois plus cher que leurs homologues conventionnels », a-t-elle ajouté. « Donc, lorsque le portefeuille fait mal, ce n'est pas vers cela que les gens se tournent. De plus, de nombreux produits continuent d'être en retard sur les attentes des consommateurs en matière de goût. »
Beyond Meat n'a pas répondu aux courriels pour commenter, mais Brown a exposé son plan pour augmenter les ventes et réaliser des bénéfices lors de la dernière conférence téléphonique.
L'entreprise a réduit ses effectifs et a licencié en août 44 employés supplémentaires, soit environ 6 % de son effectif mondial total. Elle a également embauché un « directeur de la transformation » qui se concentrera sur la réduction des dépenses d’exploitation et l’augmentation de l’efficacité.
Cependant, la clé du retour de l'entreprise réside dans l'offre de nouveaux produits, dans un contexte d'aversion croissante des consommateurs pour les aliments transformés – une étiquette qui est restée collée aux viandes à base de plantes après une polémique du lobby de la viande. Brown appelle cela un « vent contraire de désinformation ».
Le mouvement Make America Healthy Again du secrétaire américain à la Santé, Robert F. Kennedy Jr., a également ciblé les aliments transformés.
L'année dernière, la société a lancé son produit phare Beyond Burger qui a réduit sa teneur en graisses saturées et une gamme de produits appelée Beyond Sun Sausage avec moins d'ingrédients et moins transformés.
Il a également testé un nouveau produit appelé Beyond Ground qui ne contient qu'une poignée d'ingrédients, notamment des protéines de féverole et de pomme de terre. Brown a déclaré aux analystes que le test s'était bien déroulé sur les réseaux sociaux de l'entreprise. Et il a lancé un filet de steak dans certains restaurants.
L'entreprise souhaite réduire les prix et « contrer la désinformation autour de nos produits », a déclaré Brown. L'année dernière, son nouveau burger de l'American Diabetes Assn. et bon entretien ménager. L'American Heart Assn. a inclus le produit dans sa collection de recettes.
« Nous savons que la nature extrême de la renaissance actuelle autour des protéines animales va, comme le font les tendances de consommation, s'atténuer », a déclaré Brown aux analystes. « Cette modération peut se produire uniquement avec le temps, de nouvelles informations ou de nouvelles tendances, ou peut être stimulée par un ensemble de facteurs connexes, notamment la pression sur les prix, les sécheresses et les épidémies de maladies génétiques. »
Bloomberg a contribué à ce rapport.
